快手在近几年的发展中备受瞩目。随着智通财经APP传来的消息，长城证券给予快手-W“买入”评级，这其中蕴含着不少值得关注的点。一方面高额的营收预期让人看到了快手的巨大潜力，另一方面利润与市盈率的状况也表明快手有强大的盈利能力。这就吸引我们去深入探究快手到底有着怎样的魔力。
流量增长带来商业潜力
快手一直致力于内容侧的发展。它的内容分发秉持公平、普惠原则，这使得其社区氛围活跃非凡。比如快手引入体育、短剧等精品垂直内容，进行差异化的竞争。如此一来，吸引到了很多高质量的用户，导致其流量迅猛增长，用户规模更是创下历史新高，用户圈层不断扩大。而且随着内容种类的丰富和分发算法的优化，用户获取和留存成本有望不断下降，用户粘性也会持续增加。在流量快速增长的支撑下，快手商业化能力迅速提升，到23Q2还首次达成了IFRS层面的盈利。
快手流量增长还拉动了整体业务的进步。像是高流量带来更多的用户互动与参与，这为电商业务吸引了更多潜在消费者，也为广告业务增加了曝光量。例如当有热门剧集或者体育赛事时，观看的用户量巨大，这时候插入的广告就会有更多人看到，电商商家也有更多的推广机会。
电商业务的增长策略
电商市场发展起来后，用户的线上购物习惯已经养成，这对快手来说是个巨大优势。快手的电商业务定位于信任电商，“四个大搞”战略推动下，电商形成闭环，复购率高出行业平均值。快手品牌化战略的成功也提高了客单价和电商业务货币化率。
快手积极建设基于搜索逻辑的货架商城是一个重大举措。它将吸引品牌商家进驻，满足高活跃买家的购物需求。像一些知名品牌看到快手的流量优势和电商闭环的成熟，入驻后有望开拓新的销售渠道，而快手也能从中获取更多的利润，这是一个互利共赢的举措。
广告业务的内外循环
在广告业务方面，快手等短视频平台因为流量和高用户触达率占有很大的广告主预算份额。其中内循环广告，随着品牌方的入驻和电商生态的蓬勃，处于高速增长期，广告货币化率不断上升。例如很多新兴的时尚品牌会在快手投放广告，因为这里有大量的年轻用户。
外循环广告也有望受益于国内经济复苏等因素保持稳定增长。随着经济形势变好，更多企业会愿意投入广告预算到快手这样的头部短视频平台。整体经济环境改善，广告主预算增多，快手外循环广告就有更多的发展机遇。
直播业务的新发展
快手进入直播业务比较早，传统的娱乐、游戏等板块一直平稳发展。随着行业走向规范化，快手开始做出新的布局。它与优质公会合作紧密，加强垂直内容生态建设并且给予流量支持等。这些措施可以提升直播业务的MPU/ARPPU。举个例子，快手加强美妆垂类内容建设后，美妆相关的直播观看人数增多，打赏和购买产品的情况也增多了。
这样的发展模式可以拓宽新的成长空间，让直播业务不局限于传统的项目。可能会有更多专业内容的直播，比如教育类直播、艺术创作类直播等会在这种策略下成长起来。
快手的社区特色
快手独特的社区氛围是其发展的重要基石。与其他平台相比，快手的社区更加多元化。从城市到乡村，不同阶层、不同地域的人们都能在快手上找到自己感兴趣的内容并且分享自己的生活。这种社区的包容性让用户有着很强的归属感。
社区中的用户互动频繁，无论是用户之间的评论、点赞，还是合作创作内容，这种高互动性使得快手的社区充满活力。这也吸引更多的创作者来快手创作，创作者增加又会带来更多样的内容，进而吸引更多的用户，形成良性循环。
对未来的展望
快手虽然目前各项业务都发展得不错，但仍然面临挑战。例如如何在日益激烈的短视频竞争中保持自己的特色，继续吸引用户和广告商。同时随着业务的扩张，如何保证服务质量和内容质量也是需要考虑的。
不过从乐观的方面看，如果能够继续发挥流量优势，深化电商业务建设，拓展广告业务，稳定直播业务，继续保持社区特色，快手未来的发展还是非常值得期待的。相信在长城证券看好的背后，快手是有着很大的发展潜力的。
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